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- contrôle de la croissance de la masse monétaire : prend l'agrégat le plus large (M3), objectif de croissance de max 4,5% (si au-dessus de ce taux, inflation). Politique monétariste.

- la stabilité des prix (principal)

- soutenir les pol éco générales dans la Communauté.

- objectif de maintient de l'inflation autour de 2% (non atteint depuis le 30 glorieuses)

- le postulat de l'électoralisme et de l'horizon ) court terme du gouvernement n'est pas nécessairement vrai

- les agences indépendantes (banques centrales) ne sont pas contrôlées par les instances élues démocratiquement

- les agences indépendantes mettent en oeuvre la pol des milieux dirigeants

- la politique monétaire n'est pas coordonnée avec d'autres politique économiques (manque de coordination et perte d'efficacité des différentes politiques)

La BCE est un modèle d'agence indépendante car les membres du Conseil des gouverneurs n'ont pas de compte à rendre à leur pays d'origine et son objectif prioritaire est en terme d'inflation.

Elle s'est fixé un objectif prioritaire en matière d'inflation. Pour modifier son statut il faudrait modifier le traité de Maastricht.

La Federal Reserve elle, doit rendre des comptes au Congrès tous les 2 ans, le congrès peut changer le statut de la FED, son objectif est en terme d'inflation mais n'est pas prioritaire, sur le même pied avec le plein emploi et les taux d'intérêt modérés.

pol monétaire doit être confiée à une Banque centrale indépendante sans que les gouverneurs des banques fassent partie des gouvernements, ainsi, le désire d'être élu ne joue pas et il y aura moins de triche; elle doit fixer un objectif prioritaire en terme d'inflation; elle doit haïr l'inflation.

Le gouvernement ne triche pas et les agents économiques lui font confiance.

- le gouvernement annonce un objectif en terme d'inflation mais il triche : il génère une inflation plus forte.

Le gouvernement a intérêt à augmenter le niveau d'inflation (en réduisant le i ou en augmentant la masse monétaire) car cela réduit la valeur réelle des i qu'il doit rembourser aux détenteurs de la dette publique.

En créant de l'inflation, le gouvernement réduit le chômage et stimule l'économie

- les agents économiques savent que le gouvernement va tricher, ils revendiquent donc des augmentations de salaire supérieures ce qui fait que le taux d'inflation est trop élevé et donc les effets ne sont pas positifs.

- Les augmentations de salaire génèrent une forte inflation

Même si le gouvernement ne triche pas, les agents éco pensent qu'il va le faire.

-> définir et mettre en oeuvre la pol de la zone euro

-> conduire les opérations de change

-> détenir et gérer les réserves officielles de change des états membres

-> promouvoir le bon fonctionnement des systèmes de paiement (met à disposition la quantité de liquidité nécessaire pour éviter la faillite).

-> La banque centrale doit-elle être indépendante ?

BCE et les BCN des 17 états membres ayant adopté l'euro. Son objectif principal est de maintenir la stabilité des prix.

se compose de la banque centrale européenne (BEC) et des banques centrales nationales (BCN) des 27 états membres de l'union européenne.

billets en circulation – dépôts des banques commerciales.

Dans un système de taux de change flottant, lorsque la demande d'une monnaie augmente le taux de change augmente.

Dans un système de taux de change fixe, quand le demande d'une monnaie augmente, pour que la parité fixée ne soit pas modifiée, la banque centrale doit agir, elle va vendre du yen et donc augmenter l'offre pour que le taux de change n'augmente pas.

Planches à billet créé l'inflation, interdit par la banque centrale européenne

or et monnaies étrangères – fonds publics