Filtrer les éléments par date : juillet 2014

Fonctions principales :

-> émission de monnaie à partir de laquelle est créée la masse monétaire (M1 M2 M3) -> politique monétaire : permet de faire varier la quantité de monnaie en circulation.

augmentation de M permet de stimuler l'activité économique -> On peut pratiquer des pol monétaires expansionnistes pour réduire le chômage.

Montre qu'on est pas toujours au plein emploi donc T n'est pas constant car le chômage peut être dû à un manque de demande.

V n'est pas non plus constant car, comme l'explique les keynésiens, on détient une partie de la monnaie sous forme de liquidité pour l'épargne, cete parie ne circule pas donc V varie en fonction du taux d'épargne.

On voit que (graphiquement) la théorie monétariste (lien entre M2 et indice des prix de consommation) de la monnaie n'est pas vérifiée dans le long terme. La corrélation entre M2 et PIB est plus effective.

Monétaristes : augmentation de M génère de l'inflation -> il faut contrôler M pour contrôler l'inflation. V et T seraient constants et on ets toujours au plein emploi

MV = PT (M = masse monétaire, V = vitesse de circulation – constante, P = prix, T = transactions – constante).

V et T sont constants alors c'est le plein emploi (seulement à court terme) -> M = k * P où k = T/V Si M augmente, seule les prix vont augmenter, les agents économiques veulent dépenser plus alors la demande augmente mais pas l'offre donc P augmente.

La monnaie est neutre, n'influence que le prix, que les variables nominales (série exprimée en euro courant, en valeur) et pas les variables réelles (on déduit l'influence des prix, exprimées en volume comme la production).

En jouant sur les quantités de monnaie en circulation, on a un impact sur les prix et non sur les quantités.

Les monétaristes recommandent un contrôle de la masse monétaire afin de ne pas générer trop d'inflation.

similaires aux classiques -> Md = Mt. On ne peut détenir de la monnaie que parce qu'elle sert à effectuer des échanges.

La valeur de la monnaie s'estime par la valeur des biens et des services qu'elle permet d'acheter.

sous forme de monnaie ou sous forme d'obligation. La demande de monnaie pour motif de liquidité est fonction décroissante du taux d'intérêt.

Quand le niveau d'intérêt augmente, la monnaie détenue sous forme de liquidité varie peu ou augmente, quand le taux d'intérêt est faible, on a donc tout intérêt à diminuer nos liquidités.

Plus le taux d'intérêt est élevé moins les variations auront d'effet sur les variations de monnaie détenue en liquidité.

Plus le taux d'intérêt est faible, moins les obligations rapportent et donc moins il faut la peine de se priver de liquidité.

-> Si Y augmente, le volume de transaction augmente, la demande de monnaie pour motif de transaction augmente et finalement, la demande totale de monnaie augmente.

-> Equilibre sur le marché monétaire est atteint lorsque l'offre de monnaie (quantité de monnaie mise en circulation, fixée par la banque centrale) est égale à la demande de monnaie/ M = Md.

-> Si la quantité de monnaie mise à disposition augmente, (O>D) on a plus de monnaie qui circule donc on aura une diminution du taux d'intérêt car le cours des obligations augmente.

-> Si les intérêt (i) baissent les investissements (I) vont augmenter. Agit aussi sur la consommation privée.

-> Si les I augmentent, la demande globale de biens et services augmente. Effet multiplicateur.

-> Si on augmente les investissements, le revenue national (Y) augmente (multiplicateur keynésien) et les prix ne bougent pas.

On peut donc mettre en oeuvre des politiques expansionnistes afin de stimuler l'éco et réduire le chômage.

->

Quelqu'un m'empreinte 1000€ (valeur nominale), je rédige alors une reconnaissance dette sur laquelle j'écris que la personne me remboursera 10% (taux d'intérêt nominal) par ans et à la fin du délais (échéance), me remboursera les 1000€.

Au bout d'un moment j'ai besoin de liquidité et quelqu'un me propose de ma racheter ma reconnaissance de dette mais à 800€, ça veut dire que cette personne aura les 10% d'intérêt alors qu'elle à moins investit donc c'est intéressant pour elle.

Par contre si elle avait du acheter plus cher, 1250€, elle aurait eu un intérêt moindre (8%).

- Classiques (18 et 19 s) : monnaie n'est qu'une fonction de transaction

-> Md (monnaie détenue) = Mt (transaction)

- J.M. Keynes (1883-1946) : la monnaie est aussi conservée pour motif de liquidité

-> Md = Mt + Ml

-> préférence pour la liquidité car la monnaie peut être utilisée de différentes manières.

Demande de monnaie est une fonction décroissante du taux d'intérêt. Les agents économiques font soit le choix de consommer, soit d'épargner (obligations ou conservation).

La monnaie n'est pas neutre car une augmentation de la masse monétaire peut entraîner une augmentation du revenu national, elle influe sur les variables réelles comme la production.

-> Obligation = prêt à une entreprise, c'est un actif financier, un titre de créance représentatif d'une fraction d'un emprunt émis par l'entreprise.

Une fois que j'ai une obligation normalement je ne peux pas récupérer mes liquidités mais je peux la revendre, si tout le monde revend ses obligations la demande diminue. Selon l'état du marché, le prix de vente va s'écarter ou non du prix de départ.

Certains actifs financiers sont quasi-liquides : présentent un degré de liquidité élevé qui

permet de les associer à la monnaie c'est la quasi-monnaie : dépôts à court terme, autres actifs négociables (càd facilement et rapidement convertibles en monnaie).

Il est indispensable de contrôler la masse monétaire : contrôle de l'inflation, impact sur l'activité économique.

V2004 = PIB2004 / M12004 .

Plus V est élevé moins on a besoin de monnaie en circulation, lorsque V s'accroît ça à le même effet que d'augmenter la quantité de monnaie en circulation.