- le gouvernement annonce un objectif en terme d'inflation mais il triche : il génère une inflation plus forte.

Le gouvernement a intérêt à augmenter le niveau d'inflation (en réduisant le i ou en augmentant la masse monétaire) car cela réduit la valeur réelle des i qu'il doit rembourser aux détenteurs de la dette publique.

En créant de l'inflation, le gouvernement réduit le chômage et stimule l'économie

- les agents économiques savent que le gouvernement va tricher, ils revendiquent donc des augmentations de salaire supérieures ce qui fait que le taux d'inflation est trop élevé et donc les effets ne sont pas positifs.

- Les augmentations de salaire génèrent une forte inflation

Même si le gouvernement ne triche pas, les agents éco pensent qu'il va le faire.

-> définir et mettre en oeuvre la pol de la zone euro

-> conduire les opérations de change

-> détenir et gérer les réserves officielles de change des états membres

-> promouvoir le bon fonctionnement des systèmes de paiement (met à disposition la quantité de liquidité nécessaire pour éviter la faillite).

-> La banque centrale doit-elle être indépendante ?